RBI gaat voor 'Operatie Twist' om lange rente omlaag te brengen
Operatie Twist is de naam die wordt gegeven aan een monetaire-beleidsoperatie van de Amerikaanse Federal Reserve, waarbij overheidseffecten worden aan- en verkocht om de economie te stimuleren door de lange rente te verlagen.
De RBI verlaagde het belangrijkste rentetarief - de reporente - dit jaar met 135 punten tot 5,15 procent, maar de banken gaven slechts een deel ervan door. Op 19 december besloot de Reserve Bank of India om haar versie van 'Operatie Twist' uit te voeren door gelijktijdige aan- en verkoop van overheidseffecten onder Open Market Operations (OMO's) voor Rs 10.000 crore elk op 23 december. Operatie Twist is de naam die wordt gegeven aan een monetaire-beleidsoperatie van de Amerikaanse Federal Reserve, waarbij overheidseffecten worden aan- en verkocht om de economie te stimuleren door de lange rente te verlagen.
Waarom nu Operatie Twist?
De RBI verlaagde het belangrijkste rentetarief - de reporente - dit jaar met 135 punten tot 5,15 procent, maar de banken gaven slechts een deel ervan door. De eenjaars mediane marginale kosten van op fondsen gebaseerde beleningsrente (MCLR) is slechts 49 basispunten (bps) gedaald. Operatie Twist leidt normaal gesproken tot lagere langetermijnrendementen, wat de economie een boost zal geven door leningen goedkoper te maken voor mensen die huizen, auto's en financieringsprojecten willen kopen, terwijl sparen minder wenselijk wordt omdat er minder rente wordt betaald. De RBI zegt dat het besluit volgt op een evaluatie van de huidige liquiditeits- en marktsituatie en een beoordeling van de veranderende financiële omstandigheden. De centrale bank wil graag dat de langetermijnrente wordt verlaagd om investeringen op gang te brengen en de economie nieuw leven in te blazen. Het idee is dat de bedrijfsinvesteringen en de vraag naar woningen vooral werden bepaald door de langere rente.
Wat de RBI van plan is op 23 december?
De centrale bank heeft besloten om Rs 10.000 crore van één effect te kopen - de 6,45 procent GS 2029. Dit is een langlopende 10-jarige obligatie. Aan de verkoopkant heeft het voorgesteld om vier effecten te verkopen voor een totaal van Rs 10.000 crore — 6,65 procent GS 2020, 7,80 procent GS 2020, 8,27 procent GS 2020 en 8,12 procent GS 2020. Al deze vier effecten zijn short. looptijd en vervalt in 2020. Wanneer de RBI op 23 december 6,45 procent obligaties koopt, zal de vraag naar verwachting toenemen, wat leidt tot een lager langetermijnrendement. Anderzijds zal de verkoop van kortlopende effecten de kortetermijnrente opdrijven. Bankiers zeggen echter dat 'Operatie Twist' waarschijnlijk een einde zal maken aan de verwachtingen van de renteverlaging. Het is een signaal van het ongenoegen van de RBI over de rentecurve van Treasury Bill die onder de reporente neigt en van zijn bereidheid om het aanbod van de overheid op te nemen in een tijd waarin de interesse van beleggers op lange termijn laag is, zei een bankier.
De Amerikaanse ervaring.
In 1961 stelde de regering John F. Kennedy een oplossing voor om de zwakke economie nieuw leven in te blazen door middel van lagere rentetarieven op langere termijn en tegelijkertijd de korte rente ongewijzigd te laten - een initiatief dat nu bekend staat als 'Operation Twist' als eerbetoon aan het Chubby Checker-lied en de dansen en dan de natie overspoelen. De Amerikaanse Fed paste het beleid toe. De Fed implementeerde vervolgens eind 2011 en 2012 het programma 'Operatie Twist' om de door de wereldwijde financiële crisis getroffen economie te stimuleren. Het eerste programma liep van september 2011 tot juni 2012 en omvatte de herschikking van $ 400 miljard aan Fed-activa. De tweede liep van juli 2012 tot en met december 2012 en omvatte in totaal $ 267 miljard als reactie op de aanhoudende trage groei van de Amerikaanse economie. In december 2012 beëindigde de Fed het programma en verving het door een ander beleid van kwantitatieve versoepeling, dat erop gericht is de langetermijnrente te verlagen door op de open markt aankopen te doen van langerlopende staatsobligaties en door hypotheken gedekte effecten.
floribama shore cast leeftijden
Wat zijn open-markttransacties?
De RBI beheert en controleert de liquiditeit, de sterkte van de roepie en het monetaire beheer door aan- en verkoop van overheidseffecten (G-Secs) in een monetair instrument genaamd Open Market Operations. OMO's zijn de markttransacties die door de RBI worden uitgevoerd door middel van verkoop en aankoop van G-Sec's van en naar de markt met als doel de liquiditeitsvoorwaarden van de roepie op de markt op duurzame basis aan te passen. Wanneer de RBI van mening is dat er overtollige liquiditeit op de markt is, neemt hij zijn toevlucht tot de verkoop van effecten, waardoor de liquiditeit van de roepie wordt weggezogen. Evenzo kan de RBI, wanneer de liquiditeitsvoorwaarden krap zijn, effecten van de markt kopen, waardoor liquiditeit op de markt vrijkomt. Op vrijdag daalde het rendement op 10-jarige benchmarkobligaties met 13 basispunten tot 6,60 procent, na de aankondiging van de RBI.
Deel Het Met Je Vrienden:
