Explained: het onderzoek naar de co-locatie van NSE en wat de nieuwe bestelling van SEBI betekent

Wat is de co-locatiecase van de National Stock Exchange (NSE)? Wat gebeurde er nadat de beschuldiging van oneerlijke toegang tot algohandel bij de NSE aan het licht kwam? Welke actie had SEBI eerder in de zaak ondernomen? Wat betekent het laatste SEBI-arrest voor NSE?

In januari 2015 schreef een klokkenluider aan SEBI dat een paar makelaars in staat waren om in te loggen op de NSE-systemen met betere hardwarespecificaties terwijl ze bezig waren met algoritmische handel, waardoor ze oneerlijke toegang en voordeel hadden.

Kapitaalmarkttoezichthouder Securities and Exchange Board of India (SEBI) op woensdag (10 februari) legde een boete op van Rs 1 crore op de National Stock Exchange (NSE), en Rs 25 lakh elk op Chitra Ramakrishna en Ravi Narain, respectievelijk de voormalige directeur en vice-voorzitter van de beurs, in verband met het driejarige onderzoek naar de colocatiezaak.

Wat is de co-locatiecase van de National Stock Exchange (NSE)?

De NSE wordt geconfronteerd met beschuldigingen dat sommige makelaars preferentiële toegang hebben gekregen via de co-locatiefaciliteit op de beurs, vroege login en 'dark fiber', waardoor een handelaar een fractie van een seconde snellere toegang tot de datafeed van een beurs kan krijgen. Zelfs deze oneindig veel snellere toegang wordt geacht te resulteren in enorme winsten voor een handelaar.

jack osbourne netto waarde

In januari 2015 schreef een klokkenluider aan SEBI dat een paar makelaars in staat waren om in te loggen op de NSE-systemen met betere hardwarespecificaties terwijl ze bezig waren met algoritmische handel, waardoor ze oneerlijke toegang en voordeel hadden.

De kwestie van oneerlijke toegang heeft betrekking op 2012-14, toen NSE prijsinformatie verspreidde via een unicast-systeem. In zo'n systeem wordt informatie onder het ene lid na het andere verspreid.

In de brief van de klokkenluider aan SEBI werd beweerd dat er al enkele jaren geavanceerde marktmanipulatie plaatsvindt in het co-locatiecentrum van de NSE. Het zei ook dat NSE een niet-aangesloten Internet Service Provider (ISP) had toegestaan ​​om voor enkele effectenmakelaars glasvezelkabels aan te leggen in haar gebouwen.

Wat gebeurde er nadat de beschuldiging van oneerlijke toegang tot algohandel bij de NSE aan het licht kwam?

Na drie brieven van de klokkenluider heeft SEBI een commissie van deskundigen gevormd onder leiding van haar Technical Advisory Committee (TAC) om de beschuldigingen tegen NSE te onderzoeken.

De commissie van deskundigen constateerde dat de architectuur van NSE met betrekking tot de verspreiding van tick-by-tick (TBT) gegevens via Transmission Control Protocol/Internet Protocol (TCP/IP) vatbaar was voor manipulatie en marktmisbruik.

Het ontdekte ook dat effectenmakelaars preferentiële toegang kregen, omdat het voor een effectenmakelaar mogelijk was om in te loggen op meerdere verspreidingsservers via meerdere IP's die aan hen waren toegewezen.

Het was ook mogelijk voor een enkel lid om meerdere logins te hebben op een enkele verspreidingsserver via meerdere toegewezen IP's. Als gevolg hiervan hadden effectenmakelaars een aanzienlijk voordeel door als eerste of tweede of derde in te loggen.

De commissie ontdekte ook dat NSE een statisch mappingproces volgde voor het toewijzen van IP's van leden aan verspreidingsservers, waardoor een paar makelaars konden inloggen op de snelste verspreidingsservers.

Vervolgens identificeerde SEBI 15 effectenmakelaars voor onderzoek in de zaak.

Ramakrishna nam in december 2016 ontslag uit de uitwisseling, veel eerder dan de geplande voltooiing van haar termijn. Narain stopte in juni 2017.

In mei 2018 heeft het Central Bureau of Investigation (CBI) een FIR geregistreerd tegen een in Delhi gevestigde effectenmakelaar, Sanjay Gupta, promotor van OPG Securities Pvt Ltd, wegens vermeende manipulatie van het NSE-systeem gedurende twee jaar om de eerste toegang tot markten te krijgen wanneer zij geopend. De zaak CBI is nog in onderzoek.

lionel messi's lengte

Welke actie had SEBI eerder in de zaak ondernomen?

Op 30 april 2019 kwam SEBI zwaar neer op NSE wegens vermeende fouten in de hoogfrequente handel die werd aangeboden via zijn co-locatiefaciliteit, gaf de beurs de opdracht om Rs 624,89 crore uit te geven en blokkeerde het gedurende zes maanden de toegang tot de markt voor fondsen.

SEBI heeft Narain en Ramakrishna ook gevraagd om gedurende een bepaalde periode 25 procent van hun loon uit te storten. Het was hen ook verboden om gedurende een periode van vijf jaar samen te werken met een beursgenoteerde onderneming of een marktinfrastructuurinstelling of enige andere marktbemiddelaar.

Wat betekent het laatste SEBI-arrest voor NSE?

Het nieuwe management van NSE had verschillende pogingen ondernomen om de zaak te schikken via het toestemmingsmechanisme van SEBI, dat een regeling van de zaak mogelijk maakt zonder erkenning of ontkenning van schuld. SEBI had de toestemmingsaanvraag van NSE afgewezen en ging door met het onderzoek.

De laatste SEBI-bevel zal NSE dichter bij de sluiting van de zaak brengen die sinds 2016 aan de gang is. Tot dusver heeft NSE Rs 624,89 crore teruggegeven aan SEBI, in overeenstemming met het bevel van de toezichthouder. .

De sluiting van deze controversiële zaak kan NSE helpen om haar Rs 10.000 crore Initial Public Offering (IPO) uit te brengen die is vertraagd vanwege de co-locatie-sonde.

Deel Het Met Je Vrienden: