Nulcouponobligaties: innovatief overheidsinstrument om PSB's te financieren, tekorten onder controle te houden

Nulcouponobligaties: de fondsen die zijn opgehaald door de uitgifte van deze instrumenten, die een variatie zijn op de herkapitalisatieobligaties die eerder aan banken in de publieke sector zijn uitgegeven, worden gebruikt om de staatsbank te kapitaliseren.

Klanten bij een Punjab & Sind Bank-filiaal in New Delhi (Fotograaf: Anindito Mukherjee/Bloomberg)

De regering heeft financiële innovatie gebruikt om de Punjab & Sind Bank te herkapitaliseren door de kredietverstrekker Rs 5.500 crore aan niet-rentedragende obligaties uit te geven die a pari worden gewaardeerd. De fondsen die zijn opgehaald door de uitgifte van deze instrumenten, die een variatie zijn op de herkapitalisatie-obligaties die eerder aan banken in de publieke sector zijn uitgegeven, worden aangewend om de staatsbank te kapitaliseren.

Hoewel deze geen rente opleveren voor de abonnee, noemen marktdeelnemers het zowel een 'financiële illusie' als 'grote innovatie' door de overheid, waar het Rs 100 gebruikt om een ​​impact van Rs 200 in de economie te creëren.

Punjab & Sind Bank MD en CEO S Krishnan zeiden dat dit speciale soorten nulcouponobligaties zijn die door de overheid zijn uitgegeven na behoorlijke due diligence en dat deze tegen pari worden uitgegeven.

Aangezien deze obligaties niet verhandelbaar zijn, heeft de geldschieter ze in de HTM-bucket gehouden, zonder dat deze obligaties tegen marktwaarde winsten of verliezen hoeft te boeken.

Financiële marktdeelnemers zeiden dat de regering een innovatieve manier lijkt te hebben gevonden om banken te kapitaliseren, die het begrotingstekort niet beïnvloedt en tegelijkertijd de banken het broodnodige eigen vermogen verschaft. Maar ze waarschuwen ook dat dit misschien geen permanente oplossing is voor de problemen van de banksector.

WORD NU LID:The Express Explained Telegram Channel

joe mazzello girlfriend

Wat voor soort obligaties zijn dit?

In tegenstelling tot de vorige tranches van herkapitalisatie-obligaties die rente droegen en aan verschillende banken werden verkocht, hebben deze niet-rentedragende, niet-overdraagbare speciale Indiase overheidsobligaties een looptijd van 10-15 jaar en zijn ze specifiek uitgegeven aan Punjab & Sind Bank.

Deze herkapitalisatie-obligaties zijn speciale soorten obligaties die door de centrale overheid specifiek aan een bepaalde instelling zijn uitgegeven. Alleen die banken, wie dan ook, kan erin investeren, niemand anders. Het is niet verhandelbaar, het is niet overdraagbaar. Het is alleen beperkt tot een specifieke bank, en het is voor een bepaalde periode … het wordt aangehouden in de categorie tot einde looptijd (HTM) van de bank volgens de RBI-richtlijnen. Aangezien het tot einde looptijd wordt aangehouden, wordt het gewaardeerd tegen de nominale waarde (en) zal er geen marktwaarde zijn. Dit zijn dus speciale soorten obligaties die door de overheid zijn uitgegeven na behoorlijk (due diligence), zei Krishan.

Hoewel ze nulcoupon hebben, verschillen deze obligaties van traditionele nulcouponobligaties op één rekening - aangezien ze tegen pari worden uitgegeven, is er geen rente; in eerdere gevallen waren ze, aangezien ze met korting werden uitgegeven, technisch gezien rentedragend.

nettowaarde van lisa kudrow

Nu worden deze nulcoupon gemaakt en bovendien is er geen verschil, het genoemde bedrag zal worden betaald op de vervaldag volgens de kennisgeving van de overheid ... Er is geen coupon, het is een nulcoupon, deze wordt uitgegeven tegen pari en wordt betaald aan de einde van de gespecificeerde periode, zei Krishan.

Een hoge functionaris van het ministerie van Financiën legde uit dat hoewel de boekhouding van deze obligaties op peil is, het in feite de netto contante waarde van het instrument is die ertoe doet. Dit zijn instrumenten die een variatie zijn op de recap-obligaties, maar in feite hetzelfde doel dienen, en deze worden uitgegeven in overeenstemming met de RBI-richtlijnen, aldus de functionaris. Het ministerie van Financiën heeft deze obligaties op 11 december in de Staatscourant gemeld.

Hoe verschillen ze van nulcouponobligaties die zijn uitgegeven door particuliere bedrijven?

Nulcouponobligaties door particuliere bedrijven worden normaal gesproken met korting uitgegeven, maar aangezien deze speciale obligaties niet verhandelbaar zijn, kunnen ze tegen pari worden uitgegeven.

Er is een verschil tussen nulcouponobligaties die zijn uitgegeven door andere bedrijven en deze. U hebt volkomen gelijk, normaal worden nulcouponobligaties met korting uitgegeven, die ook verhandelbaar zijn. Hier is geen sprake van handel en dit zijn speciale soorten obligaties, die de overheid specifiek aan een bepaalde persoon uitgeeft en tegen pari wordt uitgegeven, zei Krishan.

Twee topmanagers uit de financiële sector, die niet bij naam wilden worden genoemd, prezen de stap van de regering om aandelen in banken te injecteren, maar zeiden dat deze stap tijd kost, maar het probleem niet permanent oplost.

eddie murphy netto waard 2019

Het is een geweldige innovatie van de overheid waar het Rs 100 gebruikt om een ​​impact van Rs 200 in de economie te creëren. Het geeft een nulcouponobligatie uit van in totaal Rs 5.500 crore pari aan Punjab & Sind Bank, die in tranches zal vervallen tussen 2030 en 2035. De marktwaarde van deze obligaties zou ongeveer Rs 2.750 crore zijn. Door te beleggen in deze obligaties uit de categorie aangehouden tot einde looptijd, hoeft Punjab & Sind Bank geen marktwaardeverlies te boeken en waardeert ze de obligaties tegen kostprijs, d.w.z. Rs 5.500 crore. De regering zal Rs 5.500 crore inbrengen in het eigen vermogen van Punjab & Sind Bank, zei een van de leidinggevenden van de financiële sector.

Door dit te doen, stijgt de kapitaaltoereikendheid van Punjab & Sind Bank met Rs 5.500 crore (in plaats van Rs 2.750 crore).

Hoewel dit een financiële illusie is, heeft de regering eindelijk ingezien dat het beter is om te doen wat westerse landen doen in plaats van wat hun academici ons aanbevelen. Men moet niet vergeten dat financiële illusie u tijd geeft om uw huis op orde te brengen. Het lost het probleem niet permanent op, maar geeft je meer tijd om het op te lossen, voegde de directeur eraan toe.

Deel Het Met Je Vrienden: