Uitgelegd: moet u te midden van de Covid-19-pandemie beleggen in bankaandelen?
De banksector is nog niet hersteld van de pandemie. Is er nog een investeringsmogelijkheid? Hoewel er zorgen over NPA's blijven bestaan, zijn fondsbeheerders van mening dat de sector op de lange termijn veelbelovend is.
De twee grote achterblijvers zijn de bankindex en de financiële index, die respectievelijk 21% en 19% zijn gedaald ten opzichte van het niveau van 31 januari. Bovendien zijn ook de metaal-, energie- en telecomindices tussen 10% en 15% gedaald. In de afgelopen zes maanden hebben de benchmark Sensex en Nifty het grootste deel van de verliezen die ze in februari en maart hadden geleden, teruggekregen. Maar één belangrijke sector - het bankwezen - blijft aanzienlijk achter op de aandelenmarkten. Hoewel het een van de belangrijkste sectoren is die nog niet is hersteld tot het niveau van vóór Covid, biedt het een investeringsmogelijkheid of is er een dieper probleem waar de sector last van heeft?
DE ONDER-PRESTATIE: Woensdag sloot de Sensex op de Bombay Stock Exchange op 40.707, wat bijna hetzelfde niveau is als de 40.723 waarop het op 31 januari was gesloten. Van de sectorale indices zijn verschillende sectoren ver boven het niveau van januari gegaan. Terwijl de IT- en zorgindices respectievelijk 38% en 41% stegen, is de Teck-index met 26 procent gestegen. Verschillende andere sectorindices, zoals auto, FMCG en duurzame consumptiegoederen, bevinden zich binnen 6% van hun slotniveau op 31 januari.
Wat is hersteld, wat niet? De twee grote achterblijvers zijn de bankindex en de financiële index, die respectievelijk 21% en 19% zijn gedaald ten opzichte van het niveau van 31 januari. Bovendien zijn ook de metaal-, energie- en telecomindices tussen 10% en 15% gedaald.
Waarom blijven banken achter in prestaties?
Met uitzondering van sectoren die zich richtten op essentiële goederen en diensten, troffen de pandemie en de lockdown alle andere sectoren van de economie in wisselende verhoudingen tussen maart en juni. Terwijl de versoepeling van de lockdown vanaf juni-juli leidde tot een opleving van de economische activiteit en de consumptievraag in verschillende sectoren, is de impact van de strenge lockdown veel dieper geweest op kleine bedrijven, nieuwe ondernemingen, banen en inkomensniveaus van zowel de werknemers als de eigen baas. Velen denken dat het de banken de komende kwartalen pijn gaat doen.
Het door de RBI toegestane moratorium van zes maanden eindigde op 31 augustus, en dat betekent dat leners die waren afgeschermd van het betalen van hun EMI's nu de maandelijkse aflossingen moeten hervatten. Nu bedrijven zijn getroffen, banen verloren zijn gegaan en de inkomensniveaus zijn gekrompen, vrezen marktdeskundigen dat banken in het kwartaal eindigend op december 2020 getuige kunnen zijn van een toename van achterstallige vorderingen en niet-renderende activa (NPA's).
Deze angst houdt investeerders weg bij banken. Het aandeel van de aandelenallocatie door onderlinge fondsen aan de banksector is zelfs gedaald van 24,4% in februari 2020 tot 17,8% in september.
De CEO van een groot beleggingsfonds zei dat, aangezien er zorgen blijven bestaan over een stijging van NPA's, fondsbeheerders geen vers geld in banken hebben gestoken en in plaats daarvan investeren in sectoren zoals IT, farmacie en technologie. De vermindering van nieuwe toewijzing van fondsen door institutionele beleggers heeft de aandelenkoers van banken onder controle gehouden.
Mis het niet uit Explained Your Money | Waarom focus van verzekeraars in nieuw Covid-19-scenario op thuiszorg
Maar is er een kans voor beleggers?
In januari was de koers-winstverhouding (PE) voor de Sensex 25,6; in oktober is het rond de 29. Dit betekent dat de Sensex al in een duurdere zone handelt dan in januari. Daarentegen, terwijl de PE-ratio van de bankindex bij BSE in januari 32 bedroeg, schommelt deze momenteel rond de 21. Dit betekent dat de PE-ratio van de bankindex nog steeds veel lager is dan in januari, of dat het aandeel de prijs van banken lager is in verhouding tot hun winst, en daarom is er een kans op een stijging van hun aandelenkoers.
Fondsbeheerders zijn van mening dat, hoewel er enige zorgen zijn vanwege NPA's, de sector ondergewaardeerd is en kansen biedt voor beleggers. Terwijl de CEO van een toonaangevend fondshuis zei dat slimme investeerders een positie zijn begonnen in bankaandelen en sectorspecifieke regelingen, adviseren verschillende fondshuizen hun investeerders om te investeren in sectorale fondsen die zich richten op banken.
Wij zijn van mening dat SIP's (systematische investeringsplannen) moeten worden gestart in sectoren die ondergewaardeerd zijn. Op dit moment zijn we van mening dat de bank- en infrastructuurruimte ondergewaardeerd is en daarom zouden beleggers met een horizon van 3-5 jaar SIP's in dergelijke fondsen moeten overwegen, zei Sankaran Naren, ED en CIO bij ICICI Prudential AMC.
Het is ook belangrijk op te merken dat als en wanneer de NPA's beginnen te stijgen, er een trend zal zijn waarbij goede banken zullen worden gescheiden van die met een zwakkere kwaliteit van activa. Dat zal resulteren in een stijging van de aandelenkoers van beter geleide banken met activa van betere kwaliteit. Onder fondsbeheerders leeft een breder besef dat als men de komende twee tot drie jaar in goede banken belegt, de kans groot is dat er een goed rendement wordt behaald. Volg Express Explained op Telegram
emma Chamberlain netto waard
Waar moeten beleggers nog meer aan denken?
De kredietgroei voor geplande commerciële banken staat al geruime tijd onder druk. Begin augustus 2019 was het al in enkele cijfers gezakt, maar sinds de pandemie en het opleggen van de lockdown is het verder verzwakt, aangezien banken heel voorzichtig zijn geweest met betrekking tot aan wie ze leningen verstrekken in tijden van economische tegenspoed. Voor de maand augustus 2020 vertraagde de jaar-op-jaar kredietgroei tot 6%, het laagste niveau sinds oktober 2017, toen het met 5,9% groeide.
Experts zeggen echter dat dit niet voor altijd laag kan blijven en uiteindelijk zal stijgen in de komende kwartalen. En als dat zo is, zal er een snellere groei zijn voor banken.
Hoewel een deel van de NPA's deel uitmaakt van het bankwezen, is het belangrijk op te merken dat beleggers hun investeringsbeslissing niet alleen op NPA's mogen baseren. Wanneer de economie herleeft en begint te getuigen van investeringen door de particuliere sector, zal de banksector een van de grootste begunstigden zijn. Beleggers moeten echter voorzichtig zijn met hun directe aandelenselectie en op zoek gaan naar degenen die voldoende gekapitaliseerd zijn, een sterke retailportefeuille hebben en traditioneel lagere niveaus van NPA's hebben gehad.
Deel Het Met Je Vrienden:
