Explained Ideas: wat kan India doen om de negatieve bbp-groei aan te pakken?
De economische groei zal waarschijnlijk ook in de resterende drie kwartalen krimpen en over het hele jaar zal de groei met meer dan 10% afnemen, schrijven Sonal Varma en Aurodeep Nandi.
Tijdens de lockdown in Kolkata, West-Bengalen, op 31 augustus 2020. (Express Foto: Partha Paul) De onthulling dat het BBP met bijna 24 procent is gekrompen, bevestigt dat de schade aan de Indiase economie wereldwijd tot de ernstigste behoort, schrijven Sonal Varma en Aurodeep Nandi, economen bij Nomura.
Waarom presteerde India zo slecht in vergelijking met andere landen?
Ten eerste had India een van 's werelds meest draconische lockdowns. Ten tweede was India, in tegenstelling tot andere landen, veel zuiniger in zijn fiscale reactie.
Ten derde bevond de economie zich in een klassieke balanscrisis voordat de pandemie begon. De belangrijkste groeimotoren – consumptie, investeringen en export – waren sinds eind 2018 aan het vertragen. De pandemie verergerde de toch al wankele financiën van bedrijven, banken en schaduwbanken.
Hoewel we een sequentiële verbetering van de bbp-groei in het tweede kwartaal kunnen inschatten, zal er waarschijnlijk opnieuw een enorme krimp zijn van (-) 10,4 procent. De groei zal de komende twee kwartalen waarschijnlijk negatief blijven, met een kloksnelheid van (-) 5,4 procent in het derde kwartaal en (-) 4,3 procent in het vierde kwartaal, met een gemiddelde van (-) 10,8 procent in 2020-21.
Wat betekent dit voor het beleid?
De scherpe daling van de groei zou moeten dienen als een grimmige herinnering aan de kosten van een overdreven voorzichtige begrotingsreactie, zij schrijven . Als er niets aan wordt gedaan, riskeert een langere periode van ondernormale activiteit de domino-effecten op de arbeidsmarkt, mkmo's en uiteindelijk op het bankwezen.
Het monetaire beleid heeft overtroffen, en met een periode van hoge inflatie die de RBI er effectief van weerhoudt om op korte termijn de beleidsrente verder te verlagen, ligt de bal in de fiscale rechtbank.
Het kan gaan om geldoverdrachten en openbare werkgelegenheidsprogramma's in stedelijke gebieden, naast andere ondersteunende maatregelen, schrijven ze.
De olifant in de kamer is de beperkte hoeveelheid fiscale steun die tot nu toe is aangeboden - vermoedelijk vanwege zorgen over de fiscale ruimte.
Lees ook | Explained Ideas: twee factoren die de koers van de Indiase economie voor de rest van het jaar zullen bepalen
Tot dusver heeft de RBI zich gericht op ondersteuning via liquiditeit op secundaire markten en andere regelgevende maatregelen om de rente te verlagen, de rentecurve af te vlakken en banken te stimuleren meer overheidspapier te kopen.
Als deze niet slagen, kan het te gelde maken van schulden, zoals Indonesië al heeft gedaan, de tweede verdedigingsronde zijn. zij concluderen: .
james patterson wiki
Deel Het Met Je Vrienden:
