ExplainSpeaking: wanneer en hoe zal de Indiase economie herstellen, wat zal de vorm van het herstel zijn?

Gezien de zwakte van de Indiase economie die de Covid-crisis ingaat en de minder dan toereikende fiscale stimuleringsmaatregelen, zal India waarschijnlijk eindigen met een langdurig U-vormig herstel.

Een werknemer spuit ontsmettingsmiddel in een winkelcentrum in New Delhi. Terwijl er inspanningen worden geleverd om de economie weer op gang te brengen, zullen winkelcentra maandag na meer dan twee maanden weer opengaan. (Express Foto: Praveen Khanna)

Beste lezers,

Vorige week kreeg de Amerikaanse president Donald Trump een boost voor zijn electorale vooruitzichten toen het maandblad banengegevens toonden aan dat er maar liefst 2,5 miljoen banen zijn toegevoegd in mei. Dit was het hoogste aantal banen dat in een maand in de geschiedenis van de VS werd behaald – voorspelbaar, waardoor de Amerikaanse president op Twitter verklaarde dat we nummer 1 zijn – en suggereerde dat noties van een moeizaam langzaam economisch herstel mogelijk misplaatst waren.

Terwijl de lockdowns versoepelden, lijkt de Amerikaanse economie een scherp herstel te hebben ondergaan – bijna als het alfabet V.

De vraag is: zal India ook een soortgelijk V-vormig herstel op gang brengen? Het ontgrendelproces is immers al begonnen. Of zal het enkele andere letters volgen, zoals Z of U of L?

Voordat we een poging wagen om het antwoord te vinden, volgt hier een korte blik op de mogelijke scenario's van herstel.

Het is belangrijk om de factoren te begrijpen die de vorm van herstel bepalen. Deze omvatten de totale duur van de pandemie, het effect op banen en gezinsinkomens, de omvang van de fiscale stimuleringsmaatregelen van de overheid, enz.

Als de economische ontwrichting bijvoorbeeld slechts voor een korte periode was waarin meer dan alleen het inkomen van mensen, het hun vermogen om te besteden was beperkt, dan is het mogelijk om, toen de lockdown begon, een voorstel te doen voor een Z-vormig herstel (zie grafiek; bron: Hutchins Center of Fiscal & Monetary Policy bij Brookings).

Hierin overschrijdt het BBP - en hier hebben we het over het absolute BBP, niet het groeipercentage van het BBP - eigenlijk het trendpad vanwege de opgehoopte vraag. Stel je voor, uitgestelde feesten, salonbezoeken, films, aankoop van nieuwe auto's, huizen en apparaten enz. - ze komen allemaal samen.

LEES OOK | ExplainSpeaking: het stroomlijnen van de toegang tot gezondheidsfaciliteiten zal van cruciaal belang zijn

Maar wat als de economische ontwrichting langer aanhoudt, waardoor meerdere activiteiten worden gestaakt in plaats van uitgesteld? Bijvoorbeeld alle zomervakanties in Europa die dit jaar niet doorgaan. Of zelfs het maandelijkse kapsel - als je na 3 maanden naar de salon gaat, heb je al voor altijd 2 kapsels aan economische activiteit verloren!

In een dergelijk scenario, en ervan uitgaande dat inkomens en banen niet permanent verloren gaan, herstelt de economische groei zich sterk en keert terug naar het pad dat het vóór de ontwrichting bewandelde. Dit heet een V-vormig herstel.

hoeveel is jenna fischer waard

Maar wat gebeurt er als dit herstel trager verloopt en meer tijd kost omdat de economische ontwrichting ertoe heeft geleid dat verschillende banen verloren zijn gegaan en mensen inkomensverlies hebben geleden, op hun spaargeld zijn opgegaan etc.?

Dan volgt de economie U-vormig pad. In een dergelijk scenario verloopt het herstel na de aanvankelijke daling geleidelijk voordat het weer op gang komt. Als dit proces langer duurt dan dat het de langwerpige U-vorm .

WEBINAR: ontgrendelen en daarna: wat geldt voor de banenmarkt als economische contracten
In gesprek met Manish Sabharwal, voorzitter & medeoprichter, TeamLease Services Ltd; Directeur, Centraal Bestuur van @RBI

19.00 uur, 10 juni

Register: https://t.co/1BNVvrqnaW pic.twitter.com/eq3jyGFM3h

- Express uitgelegd (@ieexplained) 7 juni 2020

Aangezien we het hebben over een door Covid veroorzaakte verstoring, is het logisch om ook te kijken naar een W-vormig ook herstel. Deze vorm zorgt voor de mogelijkheid van een V-vormig herstel, dat wordt afgeremd door een tweede golf van infecties totdat de economie zich natuurlijk voor de tweede keer herstelt.

Het laatste scenario is het scenario dat beleidsmakers het meest vrezen. Het heet de L-vorm herstel. Simpel gezegd, de economie slaagt er zelfs na jaren niet in om het niveau van het BBP terug te krijgen. Zoals de vorm laat zien, is er een permanent verlies aan het vermogen van de economie om te produceren.

Terugkomend op wat er met India zal gebeuren. De meeste economen zijn het er unaniem over eens dat de Indiase economie in het lopende boekjaar zal krimpen. Het verschil van mening gaat alleen over de omvang van deze krimp. Het bereik varieert van min 4% tot min 14%. Veel economen zijn van mening dat de economie, na het dieptepunt dit jaar te hebben bereikt, in het volgende boekjaar (2021-22) zal beginnen te herstellen.

Maar volgens een gedetailleerde analyse van Pronab Sen, voormalig hoofdstatisticus van India, die werd gepubliceerd in Ideeën voor India tijdens het weekend zal de Indiase economie niet alleen dit jaar krimpen, maar ook in 2021-2022.

De tabel laat zien hoe het absolute bbp van India (in Rs biljoen, hetzelfde als Rs Lakh Crore) waarschijnlijk moeite zal hebben om zelfs maar terug te komen op het niveau van 2019-20 tegen 2023-24, het laatste jaar van de huidige ambtstermijn van deze regering .

De tabel geeft ook een momentopname van het waarschijnlijke trendniveau van het bbp als India in dezelfde periode met respectievelijk 6% en 8% was gegroeid.

Zoals de zaken er nu voor staan, en de regering handhaaft het uitgavenbudget voor 2020-21 ook voor 2021-22, is het waarschijnlijk dat 2021-22 een bbp-groei van -8,8% zal meemaken. Dit is een beangstigende gedachte, aangezien het betekent dat het land een volledige depressie zou kunnen doormaken – de eerste in onze geschiedenis als onafhankelijke natie, schrijft Sen in zijn analyse.

als de laatste grafiek laat zien dat, gezien de zwakte van de economie die de Covid-crisis ingaat en de minder dan toereikende fiscale stimuleringsmaatregelen, India waarschijnlijk zal eindigen met een langdurig U-vormig herstel.

nettowaarde van Eddie Murphy

Blijf Veilig.

Udit

Deel Het Met Je Vrienden: