In feite: RBI-hoofd en crisismanager tijdens de onrust over de BOP in 1991

Het advies van Venkitaramanan was in wezen dat de economie kwetsbaar was en daarom zou de politieke leiding moeten overwegen multilaterale geldschieters zoals het Internationaal Monetair Fonds te benaderen voor hulp of een lening.

S Venkitaramanan had er in 1989 bij de regering op aangedrongen multilaterale kredietverstrekkers te benaderen. (Express Archief)

Een paar maanden voordat zijn ambtstermijn in 1989 zou eindigen, schreef de toenmalige minister van Financiën S Venkitaramanan tijdens de ambtstermijn van de door Rajiv Gandhi geleide congresregering aan de minister van Financiën en het kabinet van de premier. De economie verkeerde in een puinhoop, met een begrotingstekort van ruim 8 procent, en er was veel druk op de betalingsbalans.

Het advies van Venkitaramanan was in wezen dat de economie kwetsbaar was en daarom zou de politieke leiding moeten overwegen om multilaterale geldschieters zoals het Internationaal Monetair Fonds te benaderen voor hulp of een lening. Zijn stelling was toen, volgens collega's uit die tijd, dat India genoeg goodwill had om multilaterale hulp te garanderen zonder harde voorwaarden.

Elke poging om een ​​lening aan te vragen zou in die tijd zeker tot politieke opschudding hebben geleid, gezien de perceptie van de 'uitverkoop van nationale belangen' die aan dergelijke steun werd gehecht en de voorwaarden die kredietverstrekkers zoals het IMF aan kredietnemers oplegden. De reactie van PMO op de notitie van Venkitaramanan was dat er toen geen noodzaak was om een ​​​​aanpak te maken. Even later gaf premier Rajiv Gandhi Venkitaramanan en Vijay Kelkar – destijds bij het Bureau voor industriële kosten en prijzen (BICP), de voorloper van de huidige tariefcommissie – de opdracht om een ​​agenda voor hervormingen op te stellen. Hoewel de regering van het Congres en Rajiv Gandhi gebukt gingen onder de beschuldigingen van corruptie tegen Bofors, hoopten ze misschien dat de partij de macht zou behouden en dat enkele van de broodnodige veranderingen later zouden kunnen worden doorgevoerd.

[verwant bericht]

Bekijk video: wat maakt nieuws

Emma Stone netto waard

Tegen de tijd dat de commissie haar tussentijdse rapport voltooide, verloor het congres echter de macht bij de verkiezingen van 1989. Venkitaramanan, die in 1990 zijn ambtelijke loopbaan had beëindigd, ging naar Karnataka als adviseur van de gouverneur tijdens het bewind van de president daar, voordat hij in december 1992 de functie van gouverneur van de Reserve Bank of India overnam - een benoeming die achteraf van Rajiv Gandhi's steun, wiens steun cruciaal was voor het voortbestaan ​​van de toenmalige Chandra Shekhar-regering.

In het begin van 1991, tot april-mei, toen de crisis verergerde - gekenmerkt door het feit dat Indiase banken zelfs niet-geldige leningen uit het buitenland werden ontzegd, niet-ingezeten Indianen die deposito's opnamen en een verlaging van de rating door wereldwijde kredietbeoordelaars - was het niet alleen Financiën Minister Yashwant Sinha en zijn team in Delhi waren aan het werk. In Mumbai, bij de RBI, begon Venkitaramanan aan de telefoon te werken met verschillende centrale banken. De Bank for International Settlements of BIS - de centrale bank van centrale banken - zou het niet nalaten te zeggen dat India geen lid was, terwijl veel andere centrale banken en wereldwijde geldschieters niet bereid waren hun geld op het spel te zetten, gezien de toenmalige ervaring van door schulden geteisterde landen als Mexico. Dat was het moment waarop Venkitaramanan, na een midweekse discussie met zijn functionarissen, aan de telefoon kwam met zijn tegenhanger bij de Bank of Japan en snel een afspraak maakte voor zaterdag. Binnen een dag of twee werden de visumgoedkeuring en andere goedkeuringen verkregen uit New Delhi en hij slaagde erin zijn collega-gouverneur te overtuigen van de noodzaak om snel hulp te bieden, samen met een andere centrale bank die toen hielp - de Bank of England.

Amber Rose nettowaarde 2018

En toen deze banken onderpand of zekerheid wilden in de vorm van fysiek goud, dat naar het VK moest worden getransporteerd, regelde Venkitaramanan dat allemaal, inclusief het verkrijgen van de Indiase douane om niet aan te dringen op invoerrechten of vergunningen voor sommige dozen om de goederen te vervoeren. goud.

Tijd en beslissende actie waren toen van cruciaal belang, gezien de snelle uitputting van India's deviezenreserves, die tegen die tijd, met iets meer dan $ 1 miljard, misschien genoeg waren om slechts drie weken invoer te dekken.

En er was het geheim van de operaties: de eerste tranche van het toegezegde goud (20 ton) hielp 200 miljoen dollar op te halen toen India in mei 1991 naar de stembus ging na de tragische moord op Rajiv Gandhi. Nog eens 47 ton goud bracht 400 miljoen dollar op en de daaropvolgende maatregelen van een nieuwe regering onder leiding van Narasimha Rao maakten toen een einde aan crisisbeheersing en brandbestrijding.

Als crisismanager was Venkitaramanan briljant, volgens veel functionarissen die in die periode met hem hebben samengewerkt. Sommigen zeggen echter dat zijn pro-groei en pro-industrie of zakelijke houding ook had kunnen bijdragen aan de opbouw van de economische crisis in het midden van de late jaren 80, die hij zelf had gemarkeerd. Ze verwijzen naar de periode van 1984 tot 1988/89, toen de regering een expansief beleid voerde, dat de groei stimuleerde maar tot de crisis leidde. Dat was de periode dat Venkitaramanan de minister van Financiën was.

En waar hij zijn glans verloor, was na de effectenzwendel van 1992: er was veel kritiek en hij moest gaan na een termijn van twee jaar - een van de kortste in de afgelopen drie decennia. Afgezien daarvan zijn veel van India's toppolitici, ambtenaren en economen uit die tijd unaniem van mening dat hij misschien wel een van de slimste ambtenaren was die het land heeft gezien. Terug in Tamil Nadu, waar hij zijn carrière begon, promootte hij veel van de bedrijven en instellingen toen hij nog slechts adjunct-secretaris was - relatief laag in de pikorde. En dat was innovatief denken om ervoor te zorgen dat rijksgeld beschikbaar was voor besteding door de staat!

Deel Het Met Je Vrienden: